Disyuntivas
Entre junio y octubre de este a?o el precio del petr?leo ha ca?do un 25% a nivel mundial. Esta es una gran reducci?n que se debe tanto a aumento en la oferta (sobre todo de Estados Unidos) como a una menor demanda fruto de la d?bil econom?a mundial.
Este cambio, si dura, ser?a de muy beneficiosas consecuencias para nosotros. Pero esto ?ltimo no est? para nada garantizado. Hace poco, a principios de octubre todav?a se estaban estudiando por organismos internacionales cu?les ser?an las consecuencias para la econom?a mundial si a causa de los combates en Medio Oriente y en Ucrania se produc?a un shock petrolero y los precios ascend?an un 20%.
La duraci?n de la ca?da de precios depender? de que los costos de producci?n no sean menores a los precios menores ahora prevalecientes. En caso de que lo fueran, la oferta disminuir?a al ajustarse la producci?n, y los precios volver?an a subir. No parece probable una disminuci?n adicional de precio dado el costo elevado de extraer gas y petr?leo mediante la fractura hidr?ulica de la roca, que es la metodolog?a usada en las nuevas explotaciones.
Se estima que la producci?n mundial podr?a crecer el a?o entrante un 0,5% adicional, si este m?s bajo precio del petr?leo se mantuviera. Esta es una muy alentadora noticia dadas las pobres perspectivas de crecimiento para este y el a?o entrante de Europa y Jap?n, el crecimiento menos acelerado de China, y el poco aumento de la producci?n proyectado para los pa?ses en desarrollo.
Adem?s, este menor precio de los hidrocarburos disminuir?a la inflaci?n esperada, con lo cual la pol?tica monetaria de Estados Unidos podr?a volver a ser un poco m?s expansiva y las tasas de inter?s no ascender?an, como ahora se considera que lo har?n.
?Cu?l ser?a el efecto para nosotros?
Con un c?lculo muy sencillo, tomando en cuenta el porcentaje del precio final que representa el costo de los combustibles importados, y el valor de esos productos hoy en el mercado, esa ca?da de precios resultar?a en una disminuci?n del orden de ?100 por litro para el di?sel, y las gasolinas s?per y plus. Esto significar?a un ahorro de entre el 13 y el 15% para el consumidor y para los productores, incluyendo el ICE en la producci?n de la energ?a que realiza con petr?leo.
Con esa reducci?n de precios se obtendr?an menores costos de producci?n, y habr?a m?s dinero disponible para el consumo de las familias. Tambi?n implicar?a una menor inflaci?n.
A estos beneficiosos efectos internos se sumar?a ?adem?s de una tasa de inter?s menor internacional y una econom?a mundial m?s din?mica como he se?alado? una menor demanda de divisas para pagar importaciones.
Esa disminuci?n de 25% en el precio de los hidrocarburos representa un 3% de menor costo de las importaciones totales, solo por su efecto directo (el ahorro de divisas habr?a sido de $561,5 millones en 2013).
Podemos utilizar esa ventaja externa, si se mantiene, para tratar de acelerar nuestro mediocre crecimiento econ?mico y para facilitar el ajuste que se debe dar por el d?ficit fiscal.
Claro, tambi?n podr?amos desperdiciar la oportunidad.
Miguel Angel Rodr?guez