Disyuntivas
Se debe acelerar el crecimiento para que el ajuste fiscal (disminuci?n de gastos y aumento de impuestos) ?propuesto en sus visitas a la Asamblea Legislativa por la Sra. ministra de Hacienda Roc?o Aguilar? sea suficiente para contener el crecimiento de la deuda p?blica.
?
El esfuerzo fiscal requerido es menor cuanto mayor sea la tasa de crecimiento de la econom?a. Es por ello evidente la enorme importancia de que la econom?a costarricense crezca m?s para que las propuestas del gobierno sean exitosas.
Pero desdichadamente la econom?a ha venido se?alando un deterioro en su crecimiento.
El a?o pasado el crecimiento result? inferior al estimado inicial del BCCR, y tambi?n inferior a la correcci?n a la baja que hizo el BCCR a mediados de a?o. El resultado final en 2017 fue el segundo m?s bajo desde 2010.
El PIB trimestral viene disminuyendo su crecimiento desde finales de 2016. Este a?o el resultado del primer trimestre (3,2%) es ligeramente inferior al del a?o pasado y posiblemente el crecimiento anual sea tambi?n inferior al de 2017.
Tambi?n el ?ndice mensual de actividad econ?mica viene disminuyendo mes con mes en 2018. Y su tendencia es a la baja desde finales de 2016.
Como se sabe, una pol?tica restrictiva del gasto gubernamental y de incremento de los impuestos tiene efectos restrictivos sobre la demanda y el crecimiento del PIB. Pero ante la situaci?n fiscal es imprescindible actuar pronto para contener sus efectos negativos sobre la producci?n y el empleo y para evitar una futura crisis financiera. Por eso es necesario que a la par de los ajustes en gastos e ingresos de la Hacienda p?blica, se tomen medidas para eliminar frenos al crecimiento y para estimular la inversi?n nacional y extranjera.
Los datos del crecimiento del cr?dito bancario hacen m?s preocupante el posible y negativo efecto recesivo del ajuste fiscal.
El cr?dito bancario total en los primeros seis meses de 2017 ten?a un crecimiento interanual del orden de un 12% a un 13%, y en los ?ltimos siete meses de 2016 hab?a crecido cada mes m?s del 12%. Pero desde julio del a?o pasado viene disminuyendo su crecimiento interanual mes con mes hasta llegar en mayo a solo el 2,9%
Ciertamente el bajo crecimiento del cr?dito bancario tiene muchas causas. Una de ellas, las altas tasas de inter?s producto principalmente de la presi?n ejercida por la necesidad del gobierno de financiar su d?ficit, de la pol?tica del BCCR para no permitir que se deval?e el col?n y de los aumentos de las tasas de inter?s internaciones por las acciones del Federal Reserve. Otra, la incertidumbre por la situaci?n fiscal que afecta los planes y cronogramas de inversi?n. Una tercera, el incremento de los precios de materias primas, especialmente del petr?leo, que restringe la demanda sobre todo de bienes de consumo duradero. Todav?a otra, las convenientes medidas del ?rgano supervisor para evitar el endeudamiento en moneda extranjera de quienes no generan divisas. Estas causas afectan la demanda por cr?dito bancario.
Pero tambi?n se ha afectado la oferta del cr?dito de los bancos estatales a partir de los esc?ndalos por los casos ?cementazo?, Yanber, Hidrot?rcoles y otros. Es razonable asumir que los funcionarios bancarios, ante la justificada investigaci?n penal por presunciones de fraude, se vuelvan mucho m?s cuidadosos y selectivos en el otorgamiento de cr?ditos y restrinjan su oferta. Este a?o, en mayo, el cr?dito de los bancos estatales solo creci? un 1,1% frente a un 5% de los bancos privados. Y comparando ese mes con los primeros meses de 2017 la ca?da en el aumento del cr?dito de los estatales es de un 90% en comparaci?n con un 66% para los privados.
Adem?s, y espero que sea una causa que dure muy poco tiempo m?s, la dolorosa situaci?n pol?tica en Nicaragua afecta nuestra capacidad de venderle bienes a ese hermano pa?s y tambi?n de transportar nuestras exportaciones al norte de Centroam?rica.
En estas condiciones es urgente que a la par del ajuste fiscal se ejecuten tareas para:
a) Incrementar sustancialmente la inversi?n en infraestructura (directa y por concesiones).
b) Estimular el crecimiento del cr?dito de la banca estatal (aclarar muy convincentemente por parte del Ministerio P?blico y de los poderes estatales que se persiguen los fraudes y no los cr?ditos fallidos).
c) Eliminar restricciones gubernamentales a la inversi?n privada como la tramitolog?a excesiva; las tardanzas y las injustificadas demandas de Setena; la tardanza indebida para inscripci?n de sociedades, de marcas, de productos gen?ricos, de permisos fitosanitarios, de permisos de construcci?n.
d) Efectuar cambios en la ense?anza media, en la t?cnica de secundaria y en el INA para generar habilidades.
e) Todas las relacionadas con propiciar la innovaci?n, y las iniciativas que aumenten la productividad.
f) Tal como lo ha propuesto el gobierno, mejorar la gobernanza hacendaria y establecer en la Constituci?n reglas fiscales, para dar garant?as de que el arreglo fiscal ser? duradero.
Miguel Angel Rodr?guez
Fuente: larepublica.net