Disyuntivas
La revisión del Programa Macroeconómico del Banco Central nos trajo buenas noticias. El instituto emisor decidió mantener las metas inflacionarias, y tomar la violación del objetivo de inflación del 4% más o menos 1 que ya se está dando, como una desviación transitoria que se ajustará en el resto del periodo.
Esta es una muy buena señal de que la nueva administración del BCCR tiene muy claro cuál es la responsabilidad de su institución: la defensa del poder de compra de nuestra moneda, es decir de los salarios y otros ingresos de los trabajadores, productores y consumidores.
Esta decisi?n elimina las inquietudes que exist?an respecto a un cambio de direcci?n de la pol?tica monetaria, que se tem?a pudiese caer en la trampa de los cantos de sirena que predican para nuestro pa?s una salida al bajo crecimiento mediante un aumento del circulante, diz que para estimular la producci?n.
Vale la pena repetir lo harto sabido. En una peque?a econom?a abierta, sin moneda de reserva, con altos d?ficits fiscal y de cuenta corriente, una pol?tica monetaria expansiva en vez de empujar a una mayor inversi?n y contrataci?n de factores productivos, se fuga hacia el crecimiento de los precios y el aumento de las importaciones, lo que provoca que se deba devaluar el col?n y/o aumentar las tasas de inter?s.
Esto ?ltimo ?de no compensarse con medidas restrictivas? aumentar?a el efecto de los mencionados d?ficits.
Otras dos buenas noticias en cuanto a pol?tica econ?mica recibimos en las actividades celebradas la semana pasada por la Academia de Centroam?rica con la participaci?n del Sr. presidente ejecutivo del BCCR don Olivier Castro y de Ecoan?lisis con la exposici?n del Sr. ministro de Comercio Exterior don Alexander Mora.
El primero manifest? que adem?s de su compromiso con la estabilidad monetaria, segu?an con el objetivo de un sistema de flotaci?n administrada. El segundo se?al? la continuidad de la pol?tica de apertura comercial, de apoyo a la OMC, y de promover la participaci?n de nuestro pa?s en la OECD y en forma adecuada en la Alianza del Pac?fico.
Todo esto es muy importante y reasegurador para los sectores productivos. Pero claro, no es suficiente para enfrentar los problemas reales de alto desempleo, estancamiento de la pobreza y aumento de la desigualdad. Para hacerlo debemos en primer lugar crecer m?s aceleradamente. Y ciertamente hemos recibido ?dos de arena?: se ha pospuesto por 18 meses considerar la apertura a la producci?n privada de electricidad, lo cual significa seguir con los altos y probablemente crecientes costos de la energ?a, y no se cuenta a?n con un programa para enfrentar el grave problema fiscal.
Se acerca la revisi?n por los entes calificadores de la condici?n de riesgo pa?s en setiembre, y esas ?dos paladas de arena? pueden empa?ar el panorama para la colocaci?n de eurobonos en 2015, dificultando la financiaci?n del desequilibrio de la hacienda p?blica.
Esperemos que la presentaci?n de los 100 d?as del Sr. Presidente infunda optimismo respecto a esos dos temas, y adem?s ilumine las acciones que se tomar?n con otras medidas que permitan aumentar la productividad y la producci?n nacional.
Miguel Angel Rodr?guez